天创优配业绩连续亏损、核心业务增长乏力，广济药业减资求解困

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　　1月10日，广济药业（维权）发布公告称，拟对全资子公司湖北广济药业生物技术研究院有限公司（简称“生物研究院”）减少注册资本人民币2200万元。广济药业称，此次减资是基于公司战略规划，有利于优化公司资产结构。去年12月，广济药业董事会一口气审议通过了两项银行授信议案，合计金额达1.55亿元，广济药业曾表示，其核心目的是满足日常经营的资金需要。一边对外寻求大额融资，一边对内收缩资本，广济药业是否面临资金压力？

　　剥离低效资产

　　公告显示，广济药业将对生物研究院减少注册资本人民币2200万元。减资完成后，生物研究院的注册资本将由目前的5000万元降至2800万元，广济药业仍持有其100%股权，公司合并报表范围不会因此发生变化。

　　生物研究院主要从事生物医药领域的技术研发与服务，截至2025年9月30日，其资产总额约为1162.92万元，净资产约为989.72万元。相关财务数据显示，生物研究院2024年、2025年前三季度均处于亏损状态。其2024年实现营收59.91万元，净利润亏损576.12万元；2025年前三季度实现营收235.85万元，净利润亏损131.02万元。

　　广济药业称，此次减资决策基于公司战略规划及实际经营需要，旨在优化资产结构，提升资产管理效率。

　　去年12月，广济药业董事会还审议通过了两项银行授信议案：其一，向华夏银行黄冈分行申请1.25亿元综合授信，其中1亿元可用于短期流动资金贷款，年利率不超过2.98%，或开具1.25亿元银行承兑汇票，无抵押担保，资金用途包括采购原材料、支付经营费用及置换他行贷款；其二，向中国进出口银行湖北省分行申请3000万元贸易金融额度，年综合成本不超过2.8%，专项用于子公司孟州公司支付供应商货款，需以公司位于武穴市的多处土地使用权及不动产作为抵押。彼时，广济药业表示，其核心目的是满足日常经营的资金需要。

　　一边对外寻求大额融资，一边对内收缩资本，一定程度上暴露了广济药业正面临的资金压力。

　　连续两年亏损

　　作为全球主要的维生素B2产品供应商，广济药业的核心产品集中在维生素B族领域，但近年来受行业周期、市场竞争等多重因素影响，广济药业的经营面临巨大压力。

　　财报数据显示，2023年广济药业归属于上市公司股东的净利润亏损1.4亿元；2024年亏损进一步扩大至2.95亿元，同比下滑110.55%，全年营收仅6.39亿元，同比下滑13.42%；2025年前三季度，公司归母净利润亏损9729.86万元，尽管同比减亏38.64%，但营收仍同比下滑7.12%至4.29亿元，核心业务增长乏力的问题并未得到根本改善。

　　从业务结构来看，曾经的核心增长点制剂系列产品遭遇“雪崩式下滑”，2024年实现营收6143.78万元，占比仅9.62%，同比下跌65.26%；虽然原料系列产品同比增长11.52%，但难以抵消整体颓势。广济药业将业绩亏损原因归咎于多方面：饲料级维生素B2及维生素B12市场销售价格处于周期低位，年产1000吨维生素B12项目产能未完全释放；2024年收购的山东百盛项目资产仍在调试阶段，产能未释放且成本高企；叠加市场需求量萎缩，子公司济宁公司持续亏损，联营单位收益减少等因素。

　　此外，财务结构的恶化进一步加剧了广济药业的经营压力。截至2025年三季度末，广济药业资产总额25.80亿元，负债合计16.17亿元，资产负债率高达62.67%。

　　信披违规收百万罚单

　　经营与资金的双重压力之下，广济药业还面临监管处罚的冲击。2025年7月，湖北证监局下发《行政处罚决定书》，认定广济药业存在信息披露违法违规行为，对公司及相关责任人处以合计310万元罚款。

　　处罚决定书显示，广济药业子公司湖北广济药业济康医药有限公司在2022年1-9月的部分经销业务中，身份为代理人，应当采用净额法确认收入，但违规采用总额法确认收入，导致广济药业2022年第一季度、半年度、第三季度报告分别多计营业收入4560.16万元、1.37亿元、1.38亿元，分别占当期营业收入的25.49%、26.68%、20.49%。湖北证监局决定对广济药业给予警告，并处以150万元罚款；对时任董事长阮澍（代行总经理职权）、时任财务总监胡明峰（兼济康医药董事长）分别给予警告，各处以80万元罚款。

　　广济药业证券部工作人员曾向新京报记者表示，公司正在通过提升主导产品的竞争力，盘活存量资产，同时也在进行一些管理改革，希望达到减亏的效果。

　　不过，广济药业的突围之路仍充满不确定性。此次减资回笼的资金将如何具体使用？2025年三季度的减亏趋势能否持续？面对行业产能升级浪潮，在资金紧张的背景下，广济药业如何保障产业化项目的推进，把握行业转型机遇？此外，信披违规处罚暴露的内控缺陷是否已完成整改，如何重建投资者信任？针对上述问题，1月12日，新京报记者向广济药业发送采访提纲，截至发稿，未收到回复。

　　新京报记者张兆慧